Abstract

Avaliar uma empresa parece, a partida, um tema esgotado. Os analistas financeiros elaboram trabalhos de avalia9ao das em­presas, principalmente daquelas cotadas em bolsa e com nfveis de liquidez elevados ou entao daquelas empresas a privatizar, como tern acontecido recente­ mente em Portugal, no sentido de aconselhar os seus clientes na aquisiyao ou venda dos tftulos de propri­edade, isto e, de acy6es.Somos constantemente confrontados com estudos de avaliac;ao de empresas cujo conteudo se ba­ seia quase exclusivamente na interpreta9ao dosnumeros fornecidos pelos indicadores financeires, isto e, pelos racios financeiros. A questao que se coloca e, entao, a seguinte: sera que o socio ouo gestor da empresa sabe quanta vale o seu in­ vestimento?